หุ้น CPALL ร่วงทะลุ 4% รับ “Seven & i” เจรจาเครือซีพี ร่วมซื้อกิจการ 7-Eleven โบรกฯ ชี้ดีลไม่น่าสน

บริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือหุ้น CPALL เช้านี้ปรับตัวลดลงแรง ณ เวลา 10.16 น. ราคาหุ้นอยู่ที่ 54.00 บาท ลดลง 2.5 บาท หรือ -4.42% จากราคาปิดวันก่อน

หลังสื่อต่างประเทศรายงานว่า “Seven & i Holdings” เจ้าของร้านสะดวกซื้อ 7-Eleven ในญี่ปุ่น มีการเจรจากับเครือซีพีให้ร่วมลงทุนเพื่อนำบริษัทออกจากตลาดหลักทรัพย์ญี่ปุ่น

ซึ่งดีลดังกล่าวเกิดขึ้นท่ามกลางแรงกดดันจาก “Alimentation Couche-Tard” จากแคนาดา ที่ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการมูลค่าถึง 47,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ 

อย่างไรก็ตาม การเจรจาระหว่างครอบครัวผู้ก่อตั้ง Seven & i กับเครือซีพี ยังไม่มีการเปิดเผยรายละเอียดเพิ่มเติมในขณะนี้ ด้านนักวิเคราะห์ฯ มีมุมมองเชิงลบหากดีลดังกล่าวเกิดขึ้นจริง

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ บัวหลวง จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า สำหรับกรณีข่าว Seven & i Holdings กำลังเจรจากับเครือซีพีร่วมซื้อกิจการ เพื่อหลีกเลี่ยงการครอบงำกิจการนั้น คาดมูลค่าดีลอยู่ที่ 58,000 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.9 ล้านล้านบาท

ซึ่งสูงกว่าข้อเสนอของ Couche-Tard ที่ 47,000 ล้านดอลลาร์ หรือราว 1.6 ล้านล้านบาท ขณะเดียวกัน คาดการลงทุนร่วมกันมีหลายฝ่าย ทั้งนี้ ส่วนของกลุ่มซีพีคาดใช้เงินหลายแสนล้านเยน หรือมากกว่า 2.2 หมื่นล้านบาท

อย่างไรก็ตาม ประเมินว่าโอกาสเกิดขึ้นกับ CPALL มีน้อย เพราะดีลไม่น่าสนใจ โดยกำไรต่อหุ้น (EPS) ของ Seven & i ในช่วง 2 ปีที่ผ่านมาผันผวน และเติบโตต่ำ 3.3% ต่อปี

ขณะที่มูลค่าดีลตามข่าวไม่ถูก เทียบเท่า P/E ปัจจุบัน 85.7 เท่า หรือ Forward P/E ที่ 50 เท่า เทียบกับ CPALL ซื้อขาย P/E ปัจจุบัน 21.5 เท่า และ Forward P/E PER 20.8 เท่า

นอกจากนี้ ความร่วมมือทางธุรกิจกับกิจการ 7-Eleven ในไทยมีน้อย แต่หากเกิดขึ้นจริง มองเป็นลบ เพราะอัตราผลตอบแทนของดีลนี้ แต่ละปีก่อนหักต้นทุนการเงินจะต่ำ 2.5% ต่ำกว่าต้นทุนทางการเงินของ CPALL ปัจจุบันราว 4%

ดังนั้น ถ้าต้องกู้เงินเพื่อลงทุนอาจกระทบต่อกำไรมี downside และเสี่ยงที่ฐานะการเงินจะตึงตัวขึ้นจากปัจจุบันที่ Net D/E ที่ 0.84 เท่า

อ่านข่าวหุ้น และการลงทุน กับ Thairath Money ได้ที่
https://www.thairath.co.th/money/investment 
ติดตามเพจ Facebook : Thairath Money ได้ที่ลิงก์นี้
https://www.facebook.com/ThairathMoney