ส่องอนาคตหุ้นเบนโตะ SNNP คาดงบไตรมาส 4 สุดสไปซี่ นักวิเคราะห์ฯ เชื่อกำไรนิวไฮต่อ

เป็นที่น่าจับตา สำหรับ บริษัท ศรีนานาพร มาร์เก็ตติ้ง จำกัด (มหาชน) หรือหุ้น SNNP ผู้ผลิตและจำหน่ายเครื่องดื่มและขนมขบเคี้ยว เช่น เจเล่ เบนโตะ และโลตัส หลังประกาศผลประกอบการไตรมาส 3/66 มีกำไรสุทธิอยู่ที่ 160.1 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน 2.2% และเติบโตจากช่วงเดียวกันของปีก่อน 12.7% หลังภาพรวมในกลุ่มของขนมขบเคี้ยวและเครื่องดื่มไม่มีแอลกอฮอล์ในไทยยังคงมีแนวโน้มเติบโต ส่วนการบริโภคในต่างประเทศ เช่น เวียดนาม มีรายจ่ายเพื่อการบริโภคเติบโตที่ร้อยละ 3.03 และเศรษฐกิจของเวียดนามยังมีทิศทางฟื้นตัวต่อเนื่อง

นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ เคจีไอ (ประเทศไทย) จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า การรายงานกําไรสุทธิในไตรมาส 3/66 ที่ 160 ล้านบาท เป็นไปตามประมาณการของ KGI และของนักวิเคราะห์ในตลาด โดยคาดแนวโน้มกําไรของ SNNP เพิ่มในไตรมาส 4/66 และอาจจะสูงเป็นประวัติการณ์ หนุนจากทั้งยอดขายภายในประเทศ ที่เข้าสู่ฤดูกาลดีที่สุด และยอดขายต่างประเทศ เป็นช่วงฤดูกาลสูงสุดเช่นกัน และรับผลบวกจากการดําเนินงานเชิงพาณิชย์ทั้ง 3 สายการผลิตสินค้าเบนโตะ ทั้งนี้ บริษัทได้ติดตั้งสายการผลิตสินค้าเบนโตะหนึ่งสายเสร็จสมบูรณ์แล้วส่วนอีกสองสายการผลิตคาดจะพร้อมในเดือนพฤศจิกายนนี้

อย่างไรก็ตาม แม้ว่า SNNP รายงานกําไรสุทธิในไตรมาส 3/66 เป็นไปตามคาด แต่การเลื่อนดําเนินการเชิงพาณิชย์ของโรงงานในเวียดนาม ทําให้เรามีการทบทวนสมมติฐานและปรับลดประมาณกําไรสุทธิลงราว 3-10% ในปี 2566-2568 รวมทั้งปรับลดอัตราส่วน P/E ลงจาก 35.0 เท่า เป็น 27.0 เท่า เพื่อสะท้อนแนวโน้มระมัดระวังมากยิ่งขึ้น ทั้งนี้ เราปรับไปใช้ราคาเป้าหมายใหม่เป็นสิ้นปี 2567 อยู่ที่ 22.00 บาท จากเดิม 27.00 บาท และคงคําแนะนํา “ซื้อ”

ด้าน บทวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุไปในทิศทางเดียวกันว่า การประกาศกำไรสุทธิของ SNNP ในไตรมาสที่ 3/66 ทำระดับสูงสุดใหม่ และเท่ากับที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่แนวโน้มกำไรไตรมาส 4/66 คาดทำ New high ต่อเนื่องที่ราว 180 ล้านบาท จากรายได้ที่เติบโตตามปัจจัยฤดูกาล แต่ทรงตัวหากเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนเพราะฐานสูง และผลของเบนโตะที่ติดตั้งเครื่องจักรในเวียดนามแล้วเสร็จหนุนรายได้ และอัตรากำไรขั้นต้น (GPM) เกือบเต็มไตรมาส คาด GPM ขยายตัวอีก อยู่ที่ราว 30% รวมถึงบริษัท สิริ โปร จำกัด (Siripro) มีส่วนแบ่งขาดทุนลดลง 

นอกจากนี้ การประชุมนักวิเคราะห์หลังการประกาศงบการเงิน เมื่อวันที่ 8 พ.ย. เรามีมุมมองเป็นกลาง ไม่มีประเด็นบวกใหม่ แต่ราคาหุ้นที่ปรับตัวลงมองว่ามากเกินไป โดยคงประมาณการคงราคาเป้าหมายสิ้นปี 2567 ที่ 25.25 บาท คงคำแนะนำ ซื้อ อัตราส่วน P/E อยู่ที่ 21.4 เท่า