ฟื้นกองทุนหุ้น LTF หนุนตลาดหุ้นออมระยะยาว

ตลาดหุ้นไทย ช่วงนี้ค่อนข้างหงอยเหงา ไม่มีข่าวดีมาหนุน การหว่านแจกเงินดิจิทัล 560,000 ล้านบาท ก็ต้องรอไปถึงไตรมาสแรกปีหน้า ถ้าแจกช้าเกินไป อารมณ์การใช้เงินของคนอาจไม่คึกคักเท่าที่ควร อาจไม่ช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้อย่างที่คาดหวัง มาตรการหนึ่งที่จะช่วยกระตุ้นเศรษฐกิจได้ดีที่สุดก็คือ การกระตุ้นผ่านตลาดหุ้น เหมือน สหรัฐฯ ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ แม้เงินเฟ้อสหรัฐฯจะยังกดไม่ลง แต่ดัชนีหุ้นดาวโจนส์ก็ยังยืนอยู่เหนือ 34,000 จุด ในขณะที่ ดัชนีหุ้นญี่ปุ่นก็ทำสถิติสูงสุดใหม่อย่างคึกคัก เช่นเดียวกับ ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ ที่ดัชนีหุ้นพุ่งขึ้นทันทีหลังจากที่ทางการประกาศ ยกเลิก Short Sell ของนักลงทุนรายใหญ่ เพื่อคุ้มครองนักลงทุนรายย่อยในตลาด

ตลาดหุ้นไทย ซบเซาต่อเนื่องมายาวนานตั้งแต่ คสช.ปฏิวัติยึดอำนาจจนถึงปัจจุบัน จนนักลงทุนทนไม่ไหว นักลงทุนรายย่อยที่ลงทุนในหุ้นเพื่อออมระยะยาว ตอนนี้ขาดทุนกันถ้วนหน้า ทำให้กำลังซื้อในระบบเศรษฐกิจอ่อนแออย่างเห็นได้ชัด

คุณพิเชษฐ สิทธิอำนวย รองประธานสภาธุรกิจตลาดทุนไทย (FETCO) เปิดเผยว่า สัปดาห์หน้า ดร.กอบศักดิ์ ภูตระกูล ประธานเฟทโก้ จะนำกรรมการเข้าพบ คุณเศรษฐา ทวีสิน นายกฯและรัฐมนตรีคลัง เพื่อเสนอแนวทางแก้ปัญหาตลาดหุ้นไทยในระยะยาว โดยจะเสนอให้จัดตั้ง “กองทุนเพื่อการออมระยะยาว”  ในตลาดหุ้นไทย รวมทั้งการฟื้นฟู “กองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF)” เพื่อสนับสนุนให้ประชาชนออมเงินในระยะยาวเหมือนในต่างประเทศ เช่น ญี่ปุ่นออสเตรเลีย ฯลฯ เนื่องจากประเทศไทยเข้าสู่สังคมผู้สูงอายุอย่างสมบูรณ์แบบแล้ว แต่ละปีรัฐต้องใช้เงินดูแลผู้สูงอายุในระดับที่สูง และกองทุนดังกล่าวก็เป็นที่นิยมของประชาชนในการออม

คุณไพบูลย์ นลินทรางกูร กรรมการเฟทโก้ ก็มีความเห็นว่า ขณะนี้ เริ่มเห็นภาพที่ชัดเจนมากขึ้นแล้วว่า ตลาดหุ้นไทยขาดเม็ดเงินการลงทุนระยะยาว ตั้งแต่รัฐบาล (ลุงตู่) ได้ยกเลิกกองทุนรวมหุ้นระยะยาว (LTF) ส่งผลให้เม็ดเงินลงทุนระยะยาวมีสัดส่วนลดลงไปเรื่อยๆ ช่วงหลังนี้จะเห็นว่า ตลาดหุ้นไทยผันผวนสูงมาก เมื่อมีปัจจัยลบเข้ามากระทบ ตลาดหุ้นไทยจะลงแรงเพราะไม่มีเงินทุนระยะยาวเข้ามาหนุนเหมือนในอดีต ซึ่งถือเป็นจุดอ่อนและ กองทุนต่างชาติที่เคยลงทุนระยะยาวในตลาดหุ้นไทย ช่วงหลังก็กลายเป็น กองทุนระยะสั้น มีการใช้โปรแกรมเทรดมากกว่า 50% ทำให้นักลงทุนขาดความมั่นใจ

คุณเทิดศักดิ์ ทวีธีระธรรม รองกรรมการผู้อำนวยการสายงานวิจัย บล.เอเชีย พลัส ให้ข้อมูลว่า ในระยะหลัง (หลังจากรัฐบาลลุงตู่ยกเลิกกองทุนหุ้น LTF แล้ว) พบว่า ปริมาณการซื้อขายเฉลี่ยทั้งปีเทียบกับมูลค่าตลาดหุ้นไทย (Market Cap) ปรับตัวลดลงอย่างมาก การที่จะทำให้ “ดัชนีหุ้นไทย” ขยับตัวสูงขึ้นก็เกิดขึ้นได้ยาก ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา (ปี 2556-2566 ในสมัยรัฐบาลลุงตู่ที่ยาวนาน) เม็ด เงินจากนักลงทุนต่างชาติไหลออกจากตลาดหุ้นไทยไปแล้วถึง 930,000 ล้านบาท ทำให้ตลาดทุนไทยตกอยู่ในภาวะที่ขาดเม็ดเงินลงทุน ไม่มากพอที่จะขับเคลื่อนตลาดหุ้นไทย ในขณะที่ Market Cap เพิ่มขึ้นต่อเนื่อง เป็นผลจากการมีบริษัทเข้ามาจดทะเบียนในตลาดหุ้นมากขึ้น

คุณเทิดศักดิ์ เห็นว่า การนำ “กองทุน (LTF)” กลับมาจะเป็นประโยชน์ทันทีต่อตลาดหุ้นไทย นักลงทุนมีความคุ้นเคยและเกี่ยวข้องกับหุ้นในตลาดทั้งระบบ ส่วนการจัดตั้งกองทุนใหม่ๆ เช่น การลงทุนเกี่ยวกับหุ้นยั่งยืน ก็ทำให้ตลาดหุ้นไทยมีสีสันดึงดูดเม็ดเงินลงทุนต่างชาติได้เช่นกัน

ผมเห็นด้วยกับ FETCO ทุกอย่างครับ และหวังเป็นอย่างยิ่งว่า นายกฯเศรษฐา ที่เคยอยู่ในตลาดทุนมานาน จะเห็นภาพใหญ่ที่เฟทโก้เสนอ เพื่อส่งเสริมนักลงทุนรายย่อยให้มีช่องทางการออมระยะยาวที่ปลอดภัย กองทุนหุ้น LTF มีแต่จะช่วยลดภาระของรัฐบาลในระยะยาว ลดภาษีปีละนิดหน่อย ดีกว่าแจกเงิน 560,000 ล้านแบบเหวี่ยงแหเยอะ.

“ลม เปลี่ยนทิศ”

คลิกอ่านคอลัมน์ "หมายเหตุประเทศไทย" เพิ่มเติม