ตลท.ยกเครื่องเกณฑ์คุมหุ้นใหม่ ศึกษาใช้ Auto Halt พักการซื้อขายทันทีเมื่อผิดปกติ

ในช่วงที่ผ่านมา นักลงทุนต่างให้ความสนใจกับปัญหาต่างๆ ในตลาดทุนไทย ที่เกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ไม่ว่าจะเป็นเคสของหุ้น MORE หรือ บมจ.มอร์ รีเทิร์น กับการปล้นเงินโบรกเกอร์ และล่าสุดอย่างกรณีหุ้น STARK หรือ บมจ.สตาร์ค คอร์เปอเรชั่น กับการตกแต่งบัญชีสร้างความเสียหายแสนล้าน กระทบความเชื่อมั่นนักลงทุนอย่างหนัก

ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย (ตลท.) ได้เร่งศึกษาแนวทางในการยกระดับการกำกับดูแลบริษัทจดทะเบียนทั้งใน SET และ mai ทั้งกระบวนการ เพื่อป้องกันปัญหาและปิดช่องโหว่การกระทำความผิด จากแนวทางการเพิ่มกฎเกณฑ์และมาตรการต่างๆ ให้มีความเข้มงวดมากขึ้น รวมถึงต่อยอดเครื่องมือการกำกับดูแลเดิมให้มีประสิทธิภาพมากขึ้นด้วย

ปวีณา ศรีโพธิ์ทอง รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานกำกับตลาด ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า ตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้ยกระดับการกำกับดูแลบริษัทจดทะเบียนทั้งกระบวนการ เริ่มตั้งแต่การเข้าจดทะเบียน การเฝ้าระวังการซื้อขาย การนำหุ้นออกจากตลาดหลักทรัพย์ และการให้บริษัทจดทะเบียนเปิดเผยข้อมูลต่อสาธารณะ

โดยตลาดหลักทรัพย์ฯ อยู่ระหว่างทบทวนการปรับปรุงคุณสมบัติของบริษัทที่จะเข้าจดทะเบียนทั้งใน SET และ mai ที่ปัจจุบันแตกต่างกันด้วยขนาด ฐานะการเงิน และผลประกอบการ เพื่อรองรับธุรกิจที่ไม่ต้องใช้ทุนสูง และสามารถแข่งขันได้กับตลาดในภูมิภาคได้

ขณะเดียวกัน อยู่ระหว่างทบทวนการปรับให้การเข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ไม่ว่าการเข้าไอพีโอ, การเข้าจดทะเบียนกับตลาดหลักทรัพย์โดยอ้อม (Backdoor Listing) และการกลับเข้ามาเทรดใหม่นั้น อยู่ในมาตรฐานการพิจารณาแบบเดียวกัน คือ สำนักงาน กลต. และการทำรายการดังกล่าวต้องมีที่ปรึกษาทางการเงินด้วย ซึ่งคาดว่าแนวทางดังกล่าวจะมีความชัดเจนได้ภายใน 2 ปีข้างหน้า

นอกจากนี้ ตลาดหลักทรัพย์ฯ ได้ศึกษาแนวทางการทำ “Auto Halt” หากมีสัญญาณความผิดปกติที่มีนัยสำคัญ ซึ่งการขึ้นเครื่องหมาย H นั้น เป็นเครื่องหมายแสดงการห้ามซื้อขายหลักทรัพย์จดทะเบียนเป็นการชั่วคราว โดยแต่ละครั้งมีระยะเวลาไม่เกินกว่าหนึ่งรอบการซื้อขาย หากแนวทางดังกล่าวมีความชัดเจนจะแจ้งให้ทราบในระยะต่อไป

ทั้งนี้ อยู่ระหว่างการเพิ่มและปรับปรุงเงื่อนไขการขึ้นเครื่องหมาย C ตามเหตุที่แตกต่างกัน เพื่อให้สามารถให้ข้อมูลแก่นักลงทุนได้ตรงเงื่อนไขมากขึ้น เช่น รายได้น้อย ขาดทุนติดต่อกัน ผิดนัดชำระหนี้ ผู้สอบไม่แสดงความเห็นต่องบการเงิน หรือมีสภาพคล่องต่ำ คาดว่าจะเริ่มบังคับใช้ได้ภายในปี 2567

และอยู่ระหว่างการหารือร่วมกับสำนักงาน กลต. และสมาคมบริษัทหลักทรัพย์ไทย เพื่อร่วมจัดตั้ง “Securities Bureau” เพื่อให้บริษัทหลักทรัพย์มีข้อมูลในการตัดสินใจให้เงินกู้สำหรับบัญชีมาร์จิ้น เพื่อป้องกันเหตุซ้ำรอยที่เคยเกิดขึ้น พร้อมมีแนวทางการเพิ่ม “Volume Alert” ในช่วงระหว่างการซื้อขายเมื่อพบความผิดปกติของปริมาณการซื้อขาย

ด้าน แมนพงศ์ เสนาณรงค์ รองผู้จัดการ หัวหน้าสายงานผู้ออกหลักทรัพย์ ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย เปิดเผยว่า ตลาดหลักทรัพย์ฯ มีแนวทางยกระดับมาตรการกำกับดูแลบริษัทจดทะเบียนแบบเชิงรุกมากขึ้น เพื่อให้นักลงทุนมีข้อมูลที่เพียงพอต่อการตัดสินใจลงทุน

ในช่วงที่ผ่านมา การออก Statement เตือนนักลงทุนในกรณีที่การซื้อขายหุ้นมีความผิดปกตินั้น เป็นการดำเนินตามมาตรการเดิมที่มีอยู่ และเป็นการปรับปรุงวิธีการทำงานให้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

สำหรับการเพิ่มความเข้มงวดในการกำกับดูแลบริษัทจดทะเบียนนั้น มองว่าจะต้องมีการปรับปรุงวิธีการทำงานและการพัฒนากฎเกณฑ์เดิมที่มีอยู่ ควบคู่ไปกับการออกเกณฑ์ใหม่ๆ ด้วย โดยมองว่าการมุ่งเน้นเพิ่มกฎระเบียบใหม่เพียงอย่างเดียว จะทำให้บริษัทจดทะเบียนดำเนินกิจการได้ลำบากขึ้น ซึ่งไม่ใช่ทางออกของปัญหาทั้งหมด

อย่างไรก็ดี ตลาดหลักทรัพย์ฯ มีข้อจำกัดในการกำกับดูแลบริษัทจดทะเบียน และมีบทบาทตาม “พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์” เท่านั้น โดยอำนาจการบังคับใช้กฎหมายต่างๆ อยู่ที่ สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (กลต.)