2 ความเสี่ยงกดดันหุ้นไทย!!
Date Time: 27 ม.ค. 2566 05:10 น.
“Summary“
- ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 26 ม.ค.66 ปิดที่ 1,671.34 จุด ลดลง 10.77 จุด มีมูลค่าซื้อขาย 72,405.67 ล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิ 1,195.62 ล้านบาท
ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 26 ม.ค.66 ปิดที่ 1,671.34 จุด ลดลง 10.77 จุด มีมูลค่าซื้อขาย 72,405.67 ล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิ 1,195.62 ล้านบาท
บล.เอเซียพลัส ออกบทวิเคราะห์ระบุว่า เริ่มเห็นความเสี่ยงที่กดดันตลาดหุ้นไทยจาก 2 ทาง 1.มีแนวโน้มการปรับประมาณการกำไร ปี 66 ลง จากข้อมูล Earning Preview Q4/65 จำนวน 22 บริษัท (มีสัดส่วน 25% ของ Market Cap รวม) ลดลง 30% QoQ, 34% YoY รายงานกำไรของบริษัทจดทะเบียนออกมาต่ำกว่าคาดหลายบริษัท อีกทั้งยังเริ่มเห็นการปรับ EPS66F จาก Bloomberg Consensus ลง
2.ความเสี่ยงที่ กนง.จะขึ้นดอกเบี้ยได้อีกในช่วงที่เหลือของปี เริ่มจากเมื่อวันที่ 25 ม.ค.66 กนง. มีการปรับดอกเบี้ยนโยบายขึ้น 0.25% เป็น 1.5% ตามกลไกจะกดดัน P/E ตลาดลดลง และกดดันดัชนีเป้าหมายย่อตัวลงจาก 1,820 จุด เหลือ 1,740 จุด และยังมีความเสี่ยงที่ กนง.จะขึ้นดอกเบี้ยอีกในช่วงที่เหลือของปี
ทั้ง 2 ปัจจัย ล้วนกดดันให้ดัชนีเป้าหมายย่อตัวลง หรือ Upside ของตลาดแคบลง เริ่มจากหากมีการขึ้นดอกเบี้ยในช่วงที่เหลือของปี จะกดดัน Target SET Index โดยหากอิง EPS66F ที่ระดับ 99.2 บาท/หุ้น และ Market Earning Yield Gap ระดับ 4.20% ซึ่งถ้ามีการขึ้นดอกเบี้ยแต่ละครั้ง (ดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป 0.25% เทียบเท่า EPS ที่ลดลง 4.2%) จะกระทบตลาดหุ้นไทยดังนี้
ขึ้นดอกเบี้ย 1 ครั้ง หรือ 0.25% จะกดดัน Target SET ลดลงอีก 73 จุด บนฐาน P/E ที่ 16.81 เท่า, ขึ้นดอกเบี้ย 2 ครั้ง หรือ 0.50% จะกดดัน Target SET ลดลงอีก 67 จุด บนฐาน P/E ที่ 16.13 เท่า, ขึ้นดอกเบี้ย 3 ครั้ง หรือ 0.75% จะกดดัน Target SET ลดลงอีก 62 จุด บนฐาน P/E ที่ 15.50 เท่า
และหากเอเซียพลัสคิดในอีกมุมหนึ่งคือคงดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 1.50% และ Market Earning Yield Gap ระดับ 4.20% แต่ขยับ EPS ลดลงทุกๆ 1% จะกดดัน Target SET 17 จุด
ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ คาดว่า อัตราดอกเบี้ยนโยบายมีโอกาสขึ้นอีก 1 ครั้งในปีนี้ (1.75%) ขณะที่ EPS66F ที่ระดับ 99.20 บาท/หุ้น มีโอกาสเกิด Downside หากจำนวนนักท่องเที่ยวเข้าไทยไม่เป็นไปตามคาดที่ตั้งไว้ จะกระทบกลุ่มเปิดเมืองอย่างค้าปลีกท่องเที่ยว โรงแรม สายการบิน
ขณะที่กำไรของกลุ่มธนาคารพาณิชย์ยังคงกังวลกับการตั้งสำรอง (NPL) และกลุ่มพลังงานที่ราคาน้ำมันดิบโลก Dubai ไม่สามารถกลับไปทำจุดสูงสุดที่ระดับ 120เหรียญฯ เช่นกลางปี 65 ส่งผลให้ Upside ของ SET Index จำกัดมากขึ้น!!
อินเด็กซ์ 51
Author
