หุ้นได้ประโยชน์ดอกเบี้ยขาขึ้น

ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 22 ก.ย.65 ปิด 1,645.29 จุด เพิ่มขึ้น 11.84 จุด มีมูลค่าซื้อขาย 67,375.23 ล้านบาท ต่างชาติซื้อสุทธิ 2,305.99 ล้านบาท

หุ้นมูลค่าซื้อขายสูงสุด PTTEP ปิด 173.50 บาท ลบ 1 บาท, CPALL ปิด 57 บาท ลบ 1 บาท, KBANK ปิด 151 บาท บวก 1 บาท, PTT ปิด 37.25 บาท บวก 0.25 บาท, DELTA ปิด 636 บาท บวก 20 บาท

มีบทวิเคราะห์ บล.เอเซียพลัส น่าสนใจระบุว่า ความกังวลการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กดดันให้ส่วนต่างดอกเบี้ยไทยกับสหรัฐฯกว้างขึ้น ล่าสุดดอกเบี้ยไทยต่ำกว่าสหรัฐฯ 2.5% (ดอกเบี้ยไทย 0.75% สหรัฐฯ 3.25%) และจาก Dot Plot ปลายปีดอกเบี้ยสหรัฐฯมีโอกาสขึ้นมาอยู่ที่ 4.5% หาก กนง.ขึ้นดอกเบี้ยปลายปีอยู่ที่ 1.25-1.5% จะกดดันให้ส่วนต่างดอกเบี้ยไทยกับสหรัฐฯกว้างขึ้น ส่งผลให้เงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าขึ้นได้ ล่าสุดทะลุ 37 บาท/เหรียญ สร้างความกังวลว่า กนง. มีโอกาสเร่งขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 28 ก.ย.นี้ มากกว่าคาด (เดิมคาด กนง.ขึ้นดอก 0.25%)

เอเซียพลัสประเมินว่าถ้ามีการขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม 0.25% จะกดดันเป้าหมายดัชนีให้ลดลงราว 78 จุด หรือจากดัชนีเป้าหมายปลายปี 1,730 จุด เหลือ 1,652 จุด สรุปแรงกดดันการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ช่วงที่เหลือของปี บวกความกังวลการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของ กนง.สัปดาห์หน้า 0.5% กดดันให้หุ้นไทยกลับมาผันผวนในช่วงสั้น

แนะกลยุทธ์เพื่อรับมือ ลงทุนหุ้นได้ประโยชน์หรือมีเกราะป้องกันดอกเบี้ยขาขึ้น (BBL, KBANK, BLA) และหุ้นอิงกับการฟื้นตัวเศรษฐกิจในประเทศ (ERW, HMPRO, BEM, AOT) ส่วน Top pick เลือก BBL, BLA, ERW

ขณะที่ บล.ซีจีเอส-ซีไอเอ็มบี แนะนำซื้อหุ้นแบงก์ใหญ่อย่าง BBL, KBANK, SCB ที่ได้ประโยชน์จากการที่เฟดปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.75% ตามคาดเ และส่งสัญญาณว่าจะยังปรับขึ้นดอกเบี้ยต่อไปในปีหน้า เพื่อสกัดเงินเฟ้อ (Dot Plot คาดดอกเบี้ยอยู่ที่ 4.4% สิ้นปีนี้และ 4.6% สิ้นปีหน้า) ส่งผลให้ประเมินว่าการประชุม กนง.สัปดาห์หน้ามีโอกาส ปรับขึ้นดอกเบี้ยนโยบายเพิ่มขึ้นอีก 0.25% เป็น 1.00%

และรอบนี้เชื่อว่าหาก กนง.ปรับขึ้นดอกเบี้ย ธนาคารพาณิชย์น่าจะเริ่มปรับขึ้นดอกเบี้ยเงินกู้ตามซึ่งจะส่งผลให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย หรือ Net Interest Margin(NIM) ปรับตัวดีขึ้น มอง earnings upside บนกำไรปี 2023F จากการปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ต่อ BBL มากสุดที่ +5.7%, TTB +5.4% และ KBANK, SCB ที่ +3.7% ให้ราคาเป้าหมาย BBL, KBANK, SCB ที่ 174 บาท, 197 บาท และ 145 บาท ตามลำดับ.

อินเด็กซ์ 51