หุ้นโลกเด้งขานรับเฟดขึ้นดอกเบี้ย

วันเสาร์สบายๆวันนี้ ไปคุยเรื่องที่นักธุรกิจทั่วโลกกำลังสนใจกันนะครับ การขึ้นดอกเบี้ยดับเงินเฟ้อที่ร้อนแรง ของ ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) เมื่อวันพุธที่ 4 พฤษภาคมที่ผ่านมา คณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีมติเอกฉันท์ขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.50% ส่งผลให้ ดอกเบี้ยสหรัฐฯขึ้นไปอยู่ระดับ 0.75–1.00% เพื่อกดดันเงินเฟ้อที่พุ่งขึ้นไปถึง 8.5% สูงสุดในรอบ 40 ปี ให้ลดลงสู่ระดับ 2% ในกรอบเงินเฟ้อ

การขึ้นดอกเบี้ยของเฟดครั้งนี้ค่อนข้างเซอร์ไพรส์ ตลาดหุ้นขานรับกันทั่วโลก ดัชนีหุ้นสหรัฐฯและตลาดหุ้นทั่วโลกเขียวกันเป็นแผง

ทันทีที่ นายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด แถลงผลการประชุม เฟดมีมติเอกฉันท์ขึ้นดอกเบี้ยนโยบายอีก 0.50% ดัชนีหุ้นดาวโจนส์ก็กระโจนพุ่งพรวดบวกขึ้นไปถึง 932.27 จุด เพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 2 ปี ปิดที่ 34,061.06 จุด ดัชนีหุ้น S&P 500 ก็เพิ่มขึ้นสูงสุดในรอบ 2 ปีบวกขึ้นไป 124.69 จุด ปิดที่ 4,300.17 จุด ดัชนีหุ้น Nasdaq ก็บวกขึ้นไป 401.10 จุด ปิดที่ 12,964.86 จุด ดัชนีหุ้นไทยเปิดตลาดเช้าวันพฤหัสบดีก็บวกขึ้นไป 12 จุดก่อนย่อลงมา

สาเหตุที่ตลาดหุ้นทั่วโลกขานรับการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐฯ เพราะ นายพาวเวลล์ ประธานเฟด แถลงยืนยันว่า เฟดไม่มีการพิจารณาขึ้นดอกเบี้ยรุนแรงถึง 0.75% ตามที่มีกระแสข่าว แต่เฟดอาจจะปรับขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.50% ในการประชุม 2 ครั้งข้างหน้า

นายพาวเวลล์ ยังแถลงถึง แผนการดึงสภาพคล่องออกจากตลาดเงิน Quantitative Tightening (QT) เพื่อลดขนาดงบดุลของธนาคารกลางสหรัฐฯที่มีมูลค่าสูงถึง 8.9 ล้านล้านดอลลาร์ โดยมีวงเงินน้อยกว่าที่คาด เฟดจะเริ่มทยอยปรับลดงบดุลตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน โดยลดขนาด งบดุลในวงเงิน 47,500 ล้านดอลลาร์/เดือน ไม่ใช่ 95,000 ล้านดอลลาร์/เดือน เฟดจะปล่อยให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯวงเงิน 30,000 ล้านดอลลาร์ และตราสารหนี้ที่มีสินเชื่อที่อยู่อาศัยเป็นหลักประกันการจำนอง (MBS) วงเงิน 17,500 ล้านดอลลาร์ ที่ครบอายุในแต่ละเดือนโดยไม่มีการซื้อเพิ่มเติม หลังจากนั้นอีก 3 เดือน เฟดจะเพิ่มการลดขนาดงบดุลเป็น 95,000 ล้านดอลลาร์/เดือน โดยจะปล่อยให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯวงเงิน 60,000 ล้านดอลลาร์ และตราสารหนี้ MBS วงเงิน 35,000 ล้านดอลลาร์ครบอายุในแต่ละเดือนโดยไม่มีการซื้อเพิ่มเติม

เมื่อถามว่า มีความเสี่ยงที่เศรษฐกิจสหรัฐฯจะเข้าสู่ภาวะถดถอยหรือไม่ ก็ได้รับคำตอบจาก นายพาวเวลล์ ว่า เรามีโอกาสดีที่จะชะลอเศรษฐกิจให้ร่อนลงอย่างนิ่มนวลที่สุด (soft-ish, landing) เขาเชื่อว่าเฟดจะสามารถทำให้เศรษฐกิจชะลอตัวลง โดยไม่ส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการจ้างงาน นโยบายของเฟดจะช่วยให้ความต้องการในตลาดแรงงานชะลอตัวลง ทำให้ตำแหน่งงานว่างปรับตัวลดลง เมื่อประชาชนกลับเข้าสู่ตลาดแรงงานมากขึ้น อุปสงค์และอุปทานในตลาดก็จะเริ่มกลับเข้าสู่ภาวะสมดุล ช่วยให้ค่าจ้างปรับตัวลง และทำให้อัตราเงินเฟ้อลดลง โดยไม่ส่งผลให้เศรษฐกิจชะลอตัวรุนแรงหรือเผชิญกับภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ภาคเอกชนสหรัฐฯก็เห็นด้วยกับเฟด ตลาดหุ้นสหรัฐฯก็ขานรับ นายแกรี โคห์ อดีตประธานโกลด์แมนแซค บอกกับซีเอ็นบีซีว่า เราได้นำเอาอากาศร้อนจำนวนมากออกไปจากตลาด เราจะได้เห็นมูลค่าที่แท้จริงบางอย่างกลับมาเสียที

ส่วนจีดีพีไตรมาส 1 สหรัฐฯที่หดตัว 1.4% เฟดแถลงว่า แม้กิจกรรมทางเศรษฐกิจโดยรวมชะลอตัวลงในไตรมาส 1 ปีนี้ แต่การใช้จ่ายของ ผู้บริโภคและการลงทุนในภาคธุรกิจยังคงแข็งแกร่ง ตัวเลขการจ้างงานเพิ่มขึ้นอย่างมากในหลายเดือนที่ผ่านมา ทำให้อัตราเงินเฟ้อยังคงเร่งตัวขึ้น สะท้อนถึงความไร้สมดุลระหว่างอุปทานกับอุปสงค์ สงครามรัสเซีย-ยูเครนส่งผลให้เศรษฐกิจสหรัฐฯมีความไม่แน่นอนที่สูงมาก เฟดจึงต้องตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ย

คนไทย ถือว่าโชคดี กนง.แบงก์ชาติคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับต่ำ 0.50% เพื่อเปิดโอกาสเศรษฐกิจฟื้นตัว วันนี้ไทยเปิดประเทศ เปิดเศรษฐกิจแล้ว เป็นยุคปลาเร็วกินปลาช้า ใครขยับตัวเร็วก็ไปก่อน ใครขยับตัวช้าก็ตามเขาไม่ทันนะครับ.

“ลม เปลี่ยนทิศ”