เงาหุ้น : เลือกหุ้นดีรับดอกลด

ดัชนีหุ้นไทยวันที่ 5 ก.พ.63 ปิดที่ 1,534.14 จุด เพิ่มขึ้น 14.76 จุด มีมูลค่าซื้อขาย 67,458.22 ล้านบาท ต่างชาติขายสุทธิ 3,628.13 ล้านบาท ต่างชาติขายสุทธิ 3,628.12 ล้านบาท ขณะที่นักลงทุนสถาบันในประเทศซื้อสุทธิ 5,577.19 ล้านบาท

หุ้นมูลค่าซื้อขายสูงสุด GPSC ปิด 79 บาท ลบ 4.25 บาท, BAM ปิด 28.50 บาท บวก 1 บาท, AOT ปิด 73 บาท บวก 2.25 บาท, PTT ปิด 43.25 บาท บวก 0.25 บาท และ GULF ปิด 197 บาท บวก 0.50 บาท

บล.เอเซียพลัสระบุ กนง.ลดดอกเบี้ยนโยบาย 0.25% อยู่ที่ 1% ต่ำเป็นประวัติการณ์ มองการประชุม กนง.ที่เหลืออีก 7 ครั้ง

ขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของไทย (Net interest rate) ปัจจุบันเหลือราว 0.3% การปรับลง 0.25% ครั้งนี้ จะทำให้ Net interest rate เหลือช่องว่างในการลง แต่หากเศรษฐกิจไทยมีทิศทางชะลอตัวเชื่อว่ายังลงได้อีกในอนาคต

หุ้นที่ได้ประโยชน์จากการลดดอกเบี้ยของ กนง. 4 กลุ่ม ดังนี้ กลุ่มเช่าซื้อ-ลิสซิ่ง ทำให้ต้นทุนของกลุ่มเช่าซื้อถูกลง ชื่นชอบ MTC (FV@B 71) มากสุดคาดว่าธุรกิจสินเชื่อจำนำทะเบียนรถยังโตได้ จากความต้องการใช้เงินเพิ่มขึ้นในช่วงเศรษฐกิจชะลอตัว ขณะที่ต้นทุนดอกเบี้ยจ่ายจะทยอยลดลง จากการออกหุ้นกู้ใหม่ที่มีอัตราดอกเบี้ยน้อยกว่า 3.5%

กลุ่มธนาคารพาณิชย์ (ขนาดเล็ก) มีโครงสร้างสินเชื่อที่เป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่สูง แต่มีโครงสร้างเงินฝากบางส่วนที่เป็นดอกเบี้ยลอยตัวจึงเป็นบวกต่อ NIM อาทิ TISCO (SwitchFV@B91.0), และ KKP (FV@B79.5), กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ ดีต่อ LH (FV@B12.30), PSH (FV@B18.5) และ AP (FV@B8.9)

หุ้นกลุ่มปันผลสูง การปรับลดดอกเบี้ยนโยบายจะกดดันให้ผลตอบแทนจากตราสารหนี้ลดลง ในทางตรงข้ามมีโอกาสที่เม็ดเงินจะโยกมาลงทุนในสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า เช่น หุ้นปันผลสูง รวมถึงกองทุนโครงสร้างพื้นฐานและกองทุนอสังหาฯ ชื่นชอบ

MCS, PSH, KKP, DIF และ POPF อีกทั้งหุ้นปันผลมักจะ Outperform ตลาดได้ดีในช่วงก่อนการขึ้น XD 2 เดือน ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยสูงถึง 8% และมีโอกาสให้ผลตอบแทนเป็นบวกกว่า 80%

บล.หยวนต้า ชี้ กนง.ลดดอกเบี้ยส่งผลให้ค่าเงินบาทอ่อนค่าลงทันที ชี้หุ้นเด่นที่ได้ประโยชน์ คือ 1.กลุ่มส่งออกอาหารและชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ได้แก่ CPF, TFG, DELTA, KCE 2.กลุ่มเช่าซื้อ ได้แก่ TCAP, TISCO 3.กลุ่มอสังหาฯ และกลุ่มเงินปันผล ได้แก่ DTAC, INTUCH, DIF, LPN!!

อินเด็กซ์ 51